* 12월 4일 4:1 주식분할로 추천가 350달러 → 87.5달러, 목표가455달러 → 113.8달러, 손절가 300달러 → 75달러 조절




[추천주 실적점검]
아리스타 네트웍스, 2025년 AI 관련 매출 목표 15억 달러

■ 매매전략 (2024-11-08)

• 투자의견 : 보유
• 추천가 : 350 달러
• 현재가 : 431.02 달러
• 목표가 : 455 달러
• 추천 상승률 : +23.15%

☞ 아리스타 네트웍스가 실적을 발표한 뒤 시간외거래에서 4.4% 하락했습니다. 3분기 시장의 기대를 넘어서는 실적을 발표했음에도 불구하고 2025년 매출액 성장률을 기존 17%대에서 14~15%로 하락 조정한 점이 시장에 반영된 것으로 보입니다. 그러나 아직 주가 상승 추세가 무너지지 않아 투자의견 보유와 목표가 455달러를 유지합니다.

■ 3분기 실적 주요 내용

• 3분기 실적 가이던스와 컨센서스 모두 상회 : 매출액 18.1억 달러(+20%, 이하 전년비), 영업이익 7.8억 달러(+30%), 순이익 7.5억 달러(+37%), Non-GAAP EPS 2.4달러(+31%)로 매출액과 EPS는 컨센서스를 각각 3%, 15% 상회

 

• AI 네트워킹 시장에서 강력한 성장 기대 : AI 및 대규모 학습 워크로드에 특화된 초고속 네트워크 Ethernet 포트폴리오와 대규모 AI 가속기 클러스터에 대응할 수 있는 AI 트래픽용 77R4 Distributed Etherlink 7700 및 7800 AI Spine 등을 보유하고 있으며 5개 주요 AI 고객사 확보

 

• 4분기 가이던스 : 매출액 18.5억~19억 달러, Non-GAAP 매출 총이익률 63%~64%, Non-GAAP 영업이익률 44%로 제시

 

• 2025년 가이던스 하향 : 2025년 매출 성장률은 15~17%로, 2024년 18~19% 대비 둔화 전망, AI 백엔드 및 캠퍼스 네트워크에서 각각 7.5억 달의 매출을 목표로 하며 AI 센터 네트워크 총 매출은 15억 달러로 예상, 2026년까지 연평균 성장률 15~17% 유지

 

• 주식분할 결정 : 4대 1의 주식 분할 승인, 12월 4일 예정

[그림] 최근 주가 추이


■ 지난 매매전략
☞ 데이터센터부터 AI 네트워킹 시장까지..점유율 확대 지속