[추천주 실적 점검]
마이크로소프트, AI 서비스 수익화...예상 뛰어넘는 실적 기록

■ 매매전략 (2024-01-31)

• 종목명 : 마이크로소프트 (MSFT)
• 투자의견 : 보유
• 편입가 : 329.00 달러
• 현재가 : 408.59 달러
• 목표가 : 500.00 달러
• 수익률 : +24.19%

마이크로소프트는 클라우드의 성장세에 힘입어 분기 실적이 월가 기대치를 넘어섰습니다. 클라우드 부문 매출액은 259억 달러, PBP 부문 매출액은 192억 달러로 가이던스 251억~254억 달러, 188억~191억 달러와 비교해 각각 상단을 초과했습니다.

실적발표 후 시간외 거래에서 2%에 가까운 하락률을 기록하다 0.3%까지 낙폭을 줄였습니다.

■ 2분기(회계기준) 실적 주요 내용

2분기 실적 요약
매출액 620억 달러로 전년 동기 대비 18% 증가했고, 컨센서스를 1% 상회했습니다. 주당순이익은 2.93 달러로 전년 대비 33% 증가, 컨센서스 대비 5% 상회했습니다.

구조조정 등을 통한 수익성 개선도 이어졌습니다. 영업이익과 순이익은 각각 270억 달러, 219억 달러로 전년 동기 대비 33%씩 증가했습니다.

부문별 매출액
Azure, 윈도서버, 깃허브, 엔터프라이즈 서비스 등의 매출을 포함한 지능형 클라우드 부문의 매출액은 전년보다 20% 증가한 259억 달러를 기록했습니다. 이중 Azure 및 클라우드 서비스 매출이 30% 성장했고 애널리스트 예상치 27.7%보다 높은 수준을 기록했습니다.

생산성 및 비즈니스 프로세스 부문(PBP)은 오피스365 상업용 매출 증가에 힘입어 13% 늘어난 192억 달러를 기록했습니다.

개인 컴퓨팅 부문 매출은 169억 달러로 전년 대비 19% 증가했습니다. 윈도우 OEM 매출이 전년보다 11% 증가했습니다.

코파일럿AI 수익화
맞춤형 클라우드 칩을 발표하고, 마이크로소프트365 생산성 플랫폼 소프트웨어 번들에 월 30달러의 코파일럿(Copilot)AI 추가기능을 판매하기 시작했습니다. 소비자용 코파일럿Pro는 사용자당 월 20달러입니다. 다만 회사는 서비스 비용을 지불하기 시작한 고객 수는 공유하지 않았습니다.

한편 2분기에 액티비전 블리자드 인수를 완료했습니다.

[그림] 최근 6개월 주가 추이


■ 지난 매매전략
☞ 생성형 AI 점유율 확대로 시장 선두 기대
☞ 매출액 전년비 13%↑...클라우드가 견인
☞ AI 붐 랠리...목표가 상향